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行业层面

上周多数行业信用利差下行。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为钢铁，上行6.2BP,下行最大的为采掘,下行5.5BP；AA+级行业信用利差上行最大的为农林牧渔，上行19.1BP,下行最大的为化工,下行32.2BP；AA级行业信用利差上行最大的为农林牧渔，上行15.7BP,下行最大的为食品饮料,下行31.9BP。

上周除AAA级钢铁信用利差上行以外，其余级别的煤炭和钢铁信用利差均下行。三个级别的煤炭信用利差分别下行0.9BP、下行5.5BP、下行1.2BP。AAA和AA+级别的钢铁信用利差分别上行6.2BP、下行4.4BP。

公司属性层面

上周城投和非城投信用利差均下行。三个级别的城投信用利差分别下行4.1BP、下行2.5BP、下行6.9BP；三个级别的非城投信用利差分别下行2.6BP、下行2.8BP、下行3.5BP。

上周除AA级民企信用利差上行以外，其余级别的国企和民企信用利差均下行。三个级别的中央国企信用利差分别下行1.2BP、下行0.6BP、下行2.1BP；三个级别的地方国企信用利差分别下行4.5BP、下行2.1BP、下行7.5BP；三个级别的民营企业信用利差分别下行4.2BP、下行3.8BP、上行2.5BP。

区域城投

上周多数区域城投信用利差下行。

利差水平：上周AAA级信用利差最高的三个区域分别为天津、云南、吉林，信用利差分别为517、420、330BPs；AA+级信用利差最高的分别为甘肃、青海、云南，信用利差分别为1075、806、800BPs；AA级信用利差最高的分别为贵州、天津、山东，信用利差分别为629、594、535BPs。

环比变动：上周AAA级信用利差上行最多的是天津，上行24.8BP，下行最多的是河南，下行8.2BP；AA+级信用利差上行最多的是云南，上行123.7BP，下行最多的是天津，下行7.5BP；AA级信用利差上行最多的是湖南，上行35.8BP，下行最多的是陕西，下行57.5BP。